2016开年跌跌跌，你的钱该往哪里投？出国留学可

    业内人士认为有、、消费等计划可及早兑换美元，跌破股东增持价的A股蕴含机会

　　2016年第一周，无论是A股还是外汇市场，都是风起云涌。4个交易日，A股4次触发熔断，人民币对美元汇率连续4天大幅下跌。人民币贬值走低引发资本外逃的担忧，导致股市存在下跌压力。在证监会叫停“熔断机制”以后，A股市场是否会如愿逐步企稳？在巨大波动之后，股市是否还值得紧跟？面对人民币兑美元汇率大幅贬值的背景下，居民和企业该如何进行投资？

　　人民币贬值加大海外资产配置正当时

　　上周五，人民币兑美元中间价当周首度上调，调升10个点报6 ．5636元，终结此前连续8天调降势头。从中间价来看，1月8日，人民币对美元中间价为6 ．56元左右，比一年前的6 ．13元左右贬值了约6.6%．

　　在人民币兑美元汇率大幅贬值背景下，居民和企业该如何进行合理的资产配置？

　　无实际需求不要盲目换汇

　　目前，中行、工行的一年期美元存款利率都不超过0 ．8%．中信银行(6.480, -0.05, -0.77%)广州分行外汇资金团队负责人梅治信向南都记者表示，从避险角度来讲，个人或企业在资金配置中增加美元资产的配置是可以的。不过从收益率来讲，其实是放弃了人民币相对高的收益率，换成了比较低收益率的美元，是不划算的。

　　但如果将来人民币贬值的幅度能够弥补中美利率上面的差异，也就是美元升值加息的幅度能够覆盖持有美元收益率的损失，换算成美元后存入银行是比较划算的。

　　梅治信提醒，居民和企业在币种转换中，除了关注汇率，也要关注中美两个币种利率、收益率的比较。

　　，对于未来有、、消费等计划的人群来说，成本会有所上升，如果担心美元持续升值，可早作准备，及早进行兑换。

　　美元产品中长期收益率将升

　　随着国际化进程的推进，汇率波动将对投资者的回报带来更大影响。其中从中长期来看，美元走强是大趋势，相关产品收益率将上升。

　　银率网分析师闫自杰表示，从中长期来看，美元走强是大趋势，美元理财收益有望迎来一波中线反弹。对于投资者来说，适当配置一部分美元资产，或投资一部分中短期的美元理财产品，从分散风险的角度考虑，是有意义的。

　　不过，相比人民币理财产品4%-5%的收益率，美元理财还只能算是低息产品，比人民币产品的收益率低2.5%左右。

　　梅治信也向南都记者表示，目前美元理财的收益率并不高，因为目前境内市场体系中美元资金相对还是比较充裕的，美元理财的收益率比较低。不要认为随着美元的加息升值，美元理财产品的收益会“水涨船高”，因为跟境内美元的充裕程度有关系。

　　中国社会科金融研究所理财产品中心副主任袁增霆向南都记者表示，对于普通投资者来讲，购买外币理财产品是可以的，但也存在外汇管理风险，现阶段大量换汇银行可能会存在窗口指导的压力，外币银行理财产品自身也存在一定风险。

　　高净值人群加大海外配置

　　面对美元加息、人民币加速贬值的背景，加大海外配置从去年开始就成为不少金融机构的一致建议。诺亚香港研究部总监夏春接受南都记者采访时表示，从诺亚接触到的高净值人群看，加大海外配置比例是一个非常明显的趋势，已经成为高净值人群的刚需。

　　“不少高净值人群，10%的资金已经出去了”，夏春透露，从标的上看，股票、私募股权、信贷债券等传统的大类资产依旧是大多数国人在海外配置中的选择。

　　对于2016年全球主要股市的投资策略，恒生银行环球市场部主管黄伟鸿接受南都记者采访时表示，美联储尽管加息，但预计加息幅度不会太大，美国经济仍将支撑美股高位徘徊1-2年。而相对美股，他更看好欧洲市场，理由是仍处于相对低位。

　　企业负债应规避升值货币

　　人民币近期进一步贬值不利于短期资本市场稳定，但在人民币大幅贬值下，相关出口占比较高的行业却从中受益。

　　“对于进口型外贸企业来讲，人民币贬值会对这类企业造成较大压力，对出口型企业来讲，是利好”，招商银行(16.530, -0.28, -1.67%)同业金融总部高级分析师刘东亮表示，具体情况还是要结合企业自身的运营状况、财务状况等，因为外贸企业、大型企业集团都存在外币融资，存在外币的收付款，在这种情况下怎样去合理安排币种、资产和负债是需要考虑的。

　　梅治信表示，人民币贬值对于那些做了资产本币化、负债外币化的企业影响最大，因为在过去10年人民币都处于升值的状态，这些企业比较喜欢负债人民币，转化成人民币，形成人民币资产，再进行套利。现在美元走强，人民币贬值，情况出现了逆转，对于负债美元的企业影响就会比较大。

　　刘东亮建议，在负债的时候尽量去规避升值的货币，比如说以前美元贬值，很多企业都加大了美元的负债资产，现在美元升值了，从企业的发展角度，应该把这些负债的外币给换成人民币的资产。

　　采写南都记者田姣陈颖

　　股票A股中长期不乐观产业资金却持续增持

　　上周，沪深股市三大指数均出现破位，单从技术面来看，预示着后市中线不甚乐观。

　　政策面上，暂停了熔断制度，限制了大股东减持，不过，股市扩容政策或许在二季度打开，并且人民币贬值预期没有打破。A股短期或有超跌反弹的态势，中长期来看，依然不乐观。

　　交银施罗德基金投研人士称，从A股趋势来看，短期内A股的主要矛盾是人民币贬值带来的流动性抽紧及避险情绪提升。鉴于短期人民币币值变化决定因素在于央行，尽管我们认为央行不会放任人民币汇率短期大幅贬值，但却无法预判政策维稳的时点。，我们维持对A股市场谨慎判断。

　　超200家公司获产业资金增持

　　上周，A股2419只个股录得下跌，其中797只个股跌幅超过20%．另一方面，录得上涨的仅有158只个股，这其中不少是刚刚上市的次新股。

　　在投资者出现恐慌抛售时，大股东等产业资金增持因素对于处于系统风险的个股而言，给予了投资者足够的信心，并对于股价产生了止跌效应。

　　上周，产业增持公告增多，不少大股东和高管都在低点开始增持买入。去年12月23日以来，截至上周五，已经超过268家上市公司发布增持公告。

　　事实上，包括四方股份(11.430, -0.27, -2.31%)、通威股份(12.080, 0.34, 2.90%)、亿通科技(21.650, -1.70, -7.28%)、英特集团(23.56, -0.24, -1.01%)、数码视讯(8.830, -0.31, -3.39%)、置信电气(10.710, 0.17, 1.61%)、用友网络(23.750, -0.88, -3.57%)等24只个股被产业资本连续增持。被连续增持的个股中，产业资本增持加加食品(7.15, -0.08, -1.11%)股份数量最多达到4397.32万股，增持金额约为31592.02万元。，产业资本增持闰土股份(16.28, -0.06, -0.37%)、宝通科技、用友网络、建新股份(6.620, 0.02, 0.30%)、法因数控(15.08, 0.37, 2.52%)股份数量也均在100万股以上，分别为6 3 3 ．0 3万股、316 ．0 6万股、30 6 ．19万股、274.79万股、148.3万股。

　　而且不少上市公司高管也在不断增持，以四方股份为例，去年12月23日以来，包括高秀环、彭雅琴、高书清、祝朝晖、王绪昭、张显忠、贾健、张伟峰、郗沭阳、张涛等在内的高管集体增持自家股份2 7次，累计增持22 ．21万股，累计增持金额约为279.33万元。

　　信号大股东增持稳定股价

　　置信电气高管再度买入自家股票，看好公司未来发展前景。公司公告，公司部分董事、高级管理人员于1月5日至1月6日以个人自筹资金，买入公司股票共计6 3 0 3 6股，成交价格在10 ．86-11.22元。

　　广济药业(20.32, -0.53, -2.54%)公告称，公司第一大股东长投集团于1月6日至8日期间累计增持公司股份52.82万股，占公司总股本的0.21%，增持金额约1040.23万元。广济药业股价去年12月23日冲上27.71元的高位后，连续12个交易日处于下降通道，目前累计下跌依然达18.9%．大股东增持公告后，股价在上周五止跌后，不断反弹，收盘在涨停位。

　　，也有高管通过资管计划买入股票。1月4日宜通世纪(60.500, -0.35, -0.58%)公告，2015年12月29日-31日公司大股东及部分董事和高管通过“广发资管增稳6号。集合资管计划”以大宗交易及竞价方式累计增持公司股份100万股，占总股本0.44%，累计增持金额5887.73万元，成交均价58.88元/股。而该股票在去年12月23日以来，反而录得10%的上涨，股价也创出63.68元的新高。

　　机会跌破股东增持价个股

　　事实上，去年12月23日以来，不少被产业资金增持个股在12个交易日中最大跌幅都超过20%．,护士资格题,,查询,,护士节,,私人护士,,数码视讯累计跌幅29.04%，亿通科技跌幅21.67%，四方股份跌幅15.09%，通威股份跌幅17.38%．

　　受此系统性风险影响，多数上市公司最新收盘价低于去年12月23日以来的增持均价，蕴含了一定投资机会。例如，云南(9.40, -0.15, -1.57%)、奥飞动漫(34.50, -2.52, -6.81%)、数码视讯、通富微电(14.00, -0.53, -3.65%)、东方国信(24.260, -0.75, -3.00%)、用友网络、金洲管道(15.25, -0.34, -2.18%)等。